Advertisements

Capture

กระดาษแผ่นนี้ทำให้ผึ้งสนใจ ATP30

เพราะยังจำภาพกราฟการเปิดแก๊ปลงของ ATP30 ในวันก่อนได้ติดตา

ข่าวการแจกวอร์แรนต์ ATP30-W1 ทำให้ราคาหุ้นแม่ถูกทิ้งบอมบ์ลงมา

เม่าที่อยู่ในสังเวียนเลือดวันนั้นหลังไมค์ถามผึ้งว่า แนวรับอยู่หนใด จะได้รอถัว

พอตอบน้องไป น้องบอกว่า โหดไปไหม 1.60 ก็ได้แต่บอกน้องไปว่า

มันเป็น M Pattern (Double Top) อ่ะ แล้วทรงมันชัดเจนเลยว่า

มันเป็นคนขายาวมว๊ากกกกกกกกกกกก

แล้วมันก็มาถึงตรงนั้นจริงๆ แถมทะลุลงไปอีกนิดหน่อย

สรุปว่า การเข้าใจ Price Pattern เรื่องเบสิคง่ายๆ ก็ยังคงเป็นเรื่องสำคัญเหมือนเดิม

ตัดฉากกลับมาเมื่อวาน จดหมายแจ้งตลาดของ ATP30 เมื่อวาน

ตัวเลขที่เห็นในเอกสารคือ ยังไม่มีการนำเงินไปใช้อะไรเลย

อ้าวเฮ้ยยย ผิดกลิ่น เพราะปกติการแจกวอร์แรนต์คือเกมการเงิน

คือการเพิ่มทุนแบบนุ่มนวลละมุนละม่อม ไม่ทำร้ายผู้ถือหุ้นให้ตื่นตระหนกตกใจ

แต่…นี่คืออะไร เพิ่มทุนไว้แต่ยังไม่ได้เอาไปใช้ทำไร

มันเหมือนว่า มีใครบางคนต้องการหุ้นเพิ่มแบบไม่ต้องจ่ายเงินซื้อหุ้น

สมองสั่งให้ต้องทำงาน ไปดูกราฟ ไปหาข้อมูล จนกว่าจะเจอ key นั้นในใจของผู้บริหาร

ความบังเอิญที่โจทย์มีทติ้งรอบนี้ของผึ้งเป็นเรื่อง EEC กับโครงสร้างพื้นฐานด้านคมนาคม

ข้อมูลที่อยู่ระหว่างอ่านทำให้เห็นว่า กำลังมีการเพิ่มขึ้นของนิคมในพื้นที่ EEC อีกเยอะมาก

และตัวเลขที่พาดพิงเรื่องการจัดการที่พักอาศัย และการเดินทางของพนักงานในนิคม

ทำให้ชื่อของ ATP30 โผล่มาในข้อมูลที่อ่าน คิ้วผูกโบว์ทันทีจะ Growth ไปตาม EEC สินะ ?

ใช่หรือไม่ใช่ ต้องรีบรู้ให้ได้ ก่อนรถออก เพราะกราฟเองมีอาการจะระเบิดตัวชัดเจน

ชะโงกดูงบก่อน มีอะไรน่าสยองบ้างหรือเปล่า ?

Capture

รวมๆ ดูดี ค่อนข้างคลีนด้วย เพราะกำไรต่อเนื่อง และการเติบโตสม่ำเสมอ

แต่สิ่งที่สะดุดตาคือ CFO นี่หล่อระดับพระเอก ส่งผลให้ GPM ดีขึ้นชัดเจน

เพราะ Q3 จะเคลียร์ค่าเสื่อมรถที่เหลือแล้วจะหมดส่วนนี้ไม่เป็นภาระอีก

ฉะนั้นเทียบ YoY อาจดูไม่สวย แต่ถ้ามองภาพใหญ่จบงบปี น่าจะดูเห็นการเติบโตในทางที่ดีขึ้น

Capture

อะไรทำให้มันพลิกตัวเร็วแบบนี้ ไปไล่หาดูถึงเจอว่า ปรับ Business Model มา

จากเดิมซื้อรถมาให้บริการรับส่งพนักงาน ตอนหลังเปลี่ยนเป็นเช่ารถแทน

ซึ่งทำให้ต้นทุนการเงินไม่โหลด และไม่ต้องมาแบกรับค่าเสื่อมและค่าปรับปรุงรถเมื่อครบระยะ

Capture

ตรงนี้เคยเป็นตัวฉุดกำไรเมื่อ Q1/60 ไปแล้วรอบใหญ่

พอเห็นแบบนี้ ชอบเลย ไปไล่ตามเช็คลูกค้าฐานลูกค้าเดิมเหนียวแน่น

และเพิ่งได้ลูกค้าใหม่เพิ่ม SCCC เป็นรถบัส 7 คัน เริ่ม Q4/60

BSTMT เป็นรถบัส 5 คัน มินิบัส 1 คัน เริ่ม Q1/61

IRPC เป็นมินิบัส 6 คัน เริ่ม Q2/61

TOP เป็นรถบัส 8 คัน เริ่ม Q2/61

รถล้อตใหม่ที่เช่ามา ก็ทำให้ต้นทุนฟิกคงที่ แต่รายได้เพิ่มทำให้ GPM พุ่งนี่เอง

แต่ยังวางใจไม่ได้ เพราะต้นทุนค่าดำเนินการยังเป็นปัญหาถ่วงตุ้มได้ เพราะตอนนี้น้ำมันพุ่งนะจ้ะอย่าลืม

แถมพี่แกก็เน้นทำสัญญาให้บริการระยะยาว 3-5 ปี ทั้งหมด

แต่ในรายงาน 56-1 บอกว่า ตรงนี้ don’t worry, be happy

เพราะเริ่มปรับสัญญาใหม่มาตลอด ตอนนี้สัดส่วนสัญญาเป็นแบบคงที่ 55%

แต่สัญญาใหม่ๆ เริ่มทำเป็นแบบแปรผันตามราคาน้ำมัน 45%

เออเฮ้ยย ไม่เลวๆ เรียนรู้ที่จะปกป้องความเสี่ยงด้านต้นทุน

ที่ผู้รับบริการต้องแบ่งรับความเสี่ยงตรงนี้ไปด้วยกัน

ใน opp day มีคนถามด้วยว่า ทำไมทำแบบคงที่ ไม่เสี่ยงไปเหรอ เพราะสัญญาระยะยาวด้วย

ผู้บริหารชี้แจงตรงนี้เพิ่มไว้ด้วยว่า แบบคงที่จะมีเงื่อนไขควบคุมไว้

ถ้าราคาน้ำมันปรับเกิน 10% ของราคาฐานวันทำสัญญาจะปรับค่าบริการตามส่วนที่เพิ่ม

ถือว่าปลอดภัยระดับนึง ง่ายๆ สัญญาเก่าอาจไม่กำไร แต่ไม่เจ๊ง ว่างั้น

ภาพรวมที่ดูเลยคิดว่า ค่อนข้างปลอดภัย เติบโตเรื่อยๆ

แต่ทั้งรายได้และกำไรควรจะต้องเห็น All time high ใน Q2/61

และควรจะต้องเดินหน้าแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ จากการมี EEC เป็น Key Growth

เพราะจุดแข็งของ ATP30 คือ การเป็นผู้นำด้านบริการรับส่งในพื้นที่นี้อยู่แต่แรกเริ่ม

ที่สำคัญมีคอนเนคชั่นกับนิคม AMATA ชัดเจน (ดูรายชื่อผู้ถือหุ้นรายใหญ่จะเห็นชัด)

จึงไม่ต้องสงสัยเลยว่า ทำไมผู้บริหารถึงออกวอร์แรนต์มารอท่าไว้

แม้โดยทางทฤษฎีจะถือว่าเป็นการวางแผนสำรองการใช้เงินลงทุนในอนาคตก็ตาม

แต่อย่างลืมว่า ถ้าบริษัทไม่ได้เร่งรีบหรือมีภาระต้องใช้เงินลงทุนด่วน

การออกข่าวแจกวอร์ย่อมกระทบกับความรู้สึกของนักลงทุนในแง่ของการไดรูทราคาหุ้นแม่

มันเลยชัดเจนว่า ความจำเป็นใช้เงินเร่งด่วนไม่มี

แต่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่อยากได้หุ้นเพิ่มผ่านวอร์แรนต์ที่ออกมาใหม่

กับต้องการเก็บหุ้นแม่เพิ่มในราคามิตรภาพชัดๆ

โดยเฉพาะเมื่อเราเห็นชัดๆ ว่า บริษัทกำลังเติบโตไปด้วยดี งบที่น่าจะ All time high

เราเป็นเม่า เรายังอยากซื้อ

แล้วผู้บริหารที่เค้ารู้ว่ากิจการเค้ากำลังจะโตไปได้ดี เค้าจะอยากเก็บหุ้นเพิ่มไหม

นี่ใช่ไหม ที่มาของการคลอดวอร์แรนต์ ATP30-W1 แม้ว่าบริษัทจะยังไม่ได้มีความต้องการใช้เงิน !!!

 

 

 

BDRM เป็นเพียงนักลงทุนเม่าๆ คนหนึ่ง ที่หลงใหลการลงทุนในตลาดหุ้น มากพอที่จะนั่งดูเฝ้าจอ ดูกราฟ อ่านข่าว แอบดูงบ แกะรอยเจ้ามือ นินทารายใหญ่ได้ทั้งวัน การนั่งสังเกตความเป็นในตลาดทำให้สัมผัสได้ว่า ตลาดหุ้นสีเทาแห่งนี้มีระบบและเงื่อนไขที่เอื้อต่อการสูบเงินจากเม่าไปให้เจ้า ซึ่งเป็นที่มาของเพจการลงทุน BDRM Blog ที่หวังให้เม่ารู้เท่าทันตลาดหุ้นเท่าที่กำลังความสามารถของเม่าตัวนี้พึงทำได้

Advertisements

2 Comments on “ATP30 ตามหาเหตุผลของการคลอดบุตร

  1. ขอบคุณครับ กำลังติดตามตัว VNT อยู่ครับ อยากให้อัพเดทแนวโน้มปี 2018 เรื่อง Ethylene Spread และแนวโน้มหุ้น VNT อีกครับ เขียนได้ดีมากๆ เลย

    • Spread ethylene มีรายงานใน commodity update อาทิตย์ละครั้งค่ะ ติดตามได้จากโบรก ktbst cns kss ส่วนบทวิเคราะห์ vnt ยังมีแค่ phatra เจ้าเดียวที่ออกบทวิเคราะห์ แต่สายๆ จะอัพบทวิเคราะห์ให้นะคะ พอดีอยุ่ในคอม

ใส่ความเห็น

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

This site is protected by wp-copyrightpro.com

%d bloggers like this: